بنك UBS يتوقع انخفاض أسعار البلاديوم إلى 900 دولار بحلول نهاية عام 2024
أشار بنك UBS إلى تحول في المعنويات بين اللاعبين في سوق الخيارات فيما يتعلق بأسعار البلاديوم وعلى الرغم من الزيادات الأخيرة في صافي مراكز الشراء من قبل الحسابات غير التجارية، فقد أصبحت التوقعات بالنسبة للبلاديوم سلبية وأدت التغيرات في السوق إلى انخفاض طفيف في الأسعار مقارنة بالوضع في 11 مارس.
وتحولت معنويات سوق الخيارات، مع انحراف هامشي حالي نحو الجانب السلبي. وينعكس هذا في تكلفة خيارات الشراء والبيع، والتي تشير إلى تقييم مخاطر السوق ويتراوح معدل انعكاس المخاطر، الذي يوضح فرق التقلب بين خيارات الشراء والبيع، من 0 إلى -5.2٪ خلال الأشهر الستة المقبلة.
وتوقع بنك UBS تحقيق فائض متواضع في سوق البلاديوم، متوقعًا زيادة قدرها 50 ألف أونصة، أو 0.5٪ من الطلب، لهذا العام ومن المتوقع أن يساهم هذا الفائض في الاتجاه الهبوطي في أسعار البلاديوم، بهدف الوصول إلى 900 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2024. وتحتفظ الشركة بنظرة مستقبلية سلبية بشأن تسعير المعدن في المستقبل.
ويعزى فائض العرض المتوقع إلى انخفاض الطلب على محفزات السيارات، والتي تشكل حاليا ما يقرب من 90٪ من استخدام البلاديوم. ويتوقع UBS انكماشًا بنسبة 2٪ في إجمالي الطلب في عام 2024.
وبالنظر إلى هذه العوامل، ينصح UBS بأن المستثمرين الذين لديهم درجة عالية من تحمل المخاطر هم فقط الذين يجب أن يفكروا في التعامل مع البلاديوم، مستشهدين بأحجام تداوله المنخفضة وحجم السوق المحدود كأسباب إضافية للحذر.
وتواجه إحدى الشركات البارزة في الصناعة حاليًا وضعًا ماليًا صعبًا، كما يتضح من نسبة السعر إلى الأرباح السلبية البالغة -5.95، والتي تدهورت بشكل أكبر في الأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023 إلى -6.22 ويشير هذا إلى أن المستثمرين يشعرون بالقلق من آفاق ربحية الشركة.
وعلاوة على ذلك، بلغ العائد على الأصول (RoA) للشركة خلال نفس الفترة نسبة مذهلة -346.49%، مما يشير إلى أن الشركة لا تحقق أرباحًا إيجابية من أصولها. تماشيًا مع معنويات السوق الأوسع، انخفض إجمالي عائد سعر الشركة لمدة عام واحد اعتبارًا من 14 أبريل 2024 بنسبة -16.67%، مما يعكس تضاؤل ثقة المستثمرين.
ومع ذلك، ليس كل شيء سلبيا وشهدت الشركة نموًا ملحوظًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 52.77% في الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، مما يشير إلى بعض التحسينات التشغيلية على الرغم من ظروف السوق الصعبة. قد يكون هذا بمثابة الجانب المشرق للمستثمرين الذين يبحثون عن علامات التحول المحتمل.