رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يلمح إلى عدم خفض أسعار الفائدة في مايو
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول اليوم الثلاثاء إن القوة المستمرة للاقتصاد الأمريكي و”عدم إحراز مزيد من التقدم” بشأن التضخم يعني أن البنك المركزي على الأرجح لن يخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة القادم بعد أسبوعين فقط.
وأضاف باول خلال مناقشة خاضعة للإشراف استضافها مركز ويلسون: “من الواضح أن البيانات الأخيرة لم تمنحنا ثقة أكبر” بأن التضخم يتجه نحو هدف البنك المركزي البالغ 2٪. وبدلا من ذلك هناك مؤشرات “على أنه من المرجح أن يستغرق الأمر وقتا أطول من المتوقع لتحقيق تلك الثقة”.
وتابع رئيس الاحتياطي الفيدرالي: “في الوقت الحالي، نظرًا لقوة سوق العمل والتقدم في التضخم حتى الآن، فمن المناسب السماح للسياسة التقييدية بمزيد من الوقت للعمل والسماح للبيانات والتوقعات المتطورة بإرشادنا”.
والتضخم يزحف إلى الأعلى في أسوأ الأوقات
وتقع أسعار الفائدة حاليًا عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا بعد أن أطلق بنك الاحتياطي الفيدرالي حملة قوية لرفع أسعار الفائدة قبل عامين. ط
وانخفض التضخم بشكل كبير عن ذروة أربعة عقود التي وصل إليها في صيف عام 2022، لكن تقارير التضخم الأخيرة أظهرت ضغوط أسعار مستمرة في الخدمات والإسكان.
وأجبر ارتفاع تكاليف الاقتراض، إلى جانب ارتفاع أسعار الضروريات، العديد من الأميركيين على تقليص مديونياتهم ورغم أن الاقتصاد الأمريكي وسوق العمل لا يزالان يقفان على أساس قوي، فإن ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري كان سبباً في توقف سوق الإسكان.
لكن أحدث تقرير لمبيعات التجزئة أظهر أن المستهلكين استمروا في الإنفاق الشهر الماضي ، ويمثل أحدث دليل على أن الاقتصاد لا يزال قويا، مما يترك بنك الاحتياطي الفيدرالي في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة.
عادة ما يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة عندما يضعف الاقتصاد بشكل حاد لأنه مكلف أيضًا من قبل الكونجرس بتحقيق أقصى قدر من التوظيف، بالإضافة إلى استقرار الأسعار ولا يوجد حاليا أي مؤشر على تدهور حاد في سوق العمل.
وتعليقات باول اليوم الثلاثاء لا تشكل مفاجأة وهي تعكس إلى حد كبير ما قاله مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرون في خطاباتهم الأخيرة، وهو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يفكر في خفض أسعار الفائدة حتى الآن.
لكن ملاحظة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بأنه لم يكن هناك “مزيد من التقدم” بشأن التضخم هي نقطة محورية من تعليقه الشهر الماضي بأن تقارير التضخم الأخيرة ربما كانت أقوى من المتوقع بسبب “التقلبات الموسمية”.
ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 3.5٪ في مارس مقارنة بالعام السابق ، وفقًا لأحدث مؤشر لأسعار المستهلك، وهي زيادة كبيرة عن ارتفاع فبراير بنسبة 3.2٪ وأعلى مما قدره الاقتصاديون في استطلاع FactSet وكان هذا هو الشهر الثالث على التوالي الذي يفاجئ فيه مؤشر أسعار المستهلك في الاتجاه الصعودي.
وقد أدى ارتفاع أسعار الغاز في الآونة الأخيرة إلى ارتفاع معدلات التضخم بشكل عام، ولكن تكاليف المأوى والتأمين ارتفعت أيضًا ولقد أثبتت أسعار المستهلك في قطاع الخدمات على نطاق واسع أنها عنيدة.
كما أن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، لم يمنح مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي قدراً كبيراً من الطمأنينة بأن التضخم تحت السيطرة.
ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا حاليًا أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول معدل سنوي قوي يبلغ 2.9٪.
ولم تكن وول ستريت تراهن بالفعل على خفض أسعار الفائدة في شهر مايو، لكن بعض المحللين يقدرون أن الخفض الأول قد يأتي في وقت ما في الصيفوويتوقع المحللون في جولدمان ساكس وجي بي مورجان ونومورا أول خفض لأسعار الفائدة في يوليو.
بمجرد طمأنة بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن التضخم يتجه نحو 2٪، فمن غير الواضح ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيشير في اجتماع السياسة إلى أنه يخطط لخفض التضخم في الاجتماع التالي – وكيف سيفعل ذلك بالضبط. ويمارس بنك الاحتياطي الفيدرالي مفهوماً يعرف باسم “التوجيه المستقبلي”، والذي يتواصل مع الأسواق المالية والمراقبين الآخرين بشأن القرارات التي من المرجح أن يتخذها بشأن أسعار الفائدة.
وقال فيليب جيفرسون، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي: “توقعاتي الأساسية لا تزال هي أن التضخم سوف ينخفض أكثر، مع بقاء سعر الفائدة ثابتًا عند مستواه الحالي، وأن سوق العمل سيظل قويًا، مع استمرار إعادة التوازن بين الطلب والعرض في العمالة”. خطاب الثلاثاء.
وأضاف: “بالطبع، لا تزال التوقعات غير مؤكدة تمامًا، وإذا كانت البيانات الواردة تشير إلى أن التضخم أكثر ثباتًا مما أتوقعه حاليًا، فسيكون من المناسب الإبقاء على الموقف التقييدي الحالي للسياسة لفترة أطول”.